工商時報【彭禎伶、魏喬怡╱台北報導】

銀行及壽險公司狂賣目標到期債券基金，金管會將「金檢」。金管會已公告增列今年金檢項目，其中針對銀行銷售目標到期債券基金，將金檢是否落實商品上架審查機制、銷售時有無明確揭露及說明風險、銷售人員話術及文宣有沒有誇大不實，同時是否落實了解客戶（KYC）與了解商品（KYP）。

另外，針對壽險公司投資型保單連結目標到期型債券基金部分，也會列為今年金檢重點，同樣也是了解各壽險公司是否對保戶揭露及清楚說明相關風險，最重要的是保戶知不知道此商品「不保本也不保息」，銷售上是否有瑕疵等。

依證期局統計，2016年才只有一檔目標到期債券基金，規模僅3.79億元，2017年到今年3月底已增加2,112億元，二年多成長5.57倍，且去年一年成長333％。

這種訴求6∼7年到期的目標到期債券基金，即是投資「一籃子債券」，且到期日六年後或七年後的債券，到期領回本息。目前以投資型保單連結此商品的銷售量最大，近一年多累計已賣逾新台幣1,800億元，約占投信發行量的93％。

壽險公司推出的保單，一般都是以美元或人民幣計價，美元喊到年化投報率近4％，人民幣近6％，有時一檔保單一個月就銷售數十億元到破百億元。

過去壽險業曾熱賣的連動債保單，6∼7年到期時是至少保本，大部分都有「保息」，即每年有2∼5％不等的利率，但近年因為要求發行機構的信評等級，因此壽險公司包裝不出過去那般有吸引力的商品。

這波大賣的目標到期債券基金，至今有些壽險公司不敢推出，即是擔心銷售人員萬一沒有說清楚，讓保戶誤解是保本保息，恐生爭議，且目標到期債券有些無法更換標的，一旦某檔債券違約，預期報酬率就會受影響，甚至可能損及本金。

金管會2018年已先針對投信自行銷售的目標到期債券型基金進行相關金檢，但去年銀行通路銷售的目標到期債券基金，主要是壽險公司投資型保單所連結者，銷售金額破新台幣1,100億元，同時保險局也接到部分客訴，所以金管會今年決定針對此商品，在銀行與壽險公司端加強金檢。